氧化鋁價格繼續(xù)回落，下跌預(yù)期較強(qiáng)；德保百礦、云鋁溢鑫、云鋁海鑫各開始投產(chǎn)10萬噸；周一SMM鋁錠庫存報175.4萬噸，同比上周四回升0.5萬噸。邏輯：近期美元持續(xù)回落，表明市場對美元風(fēng)險偏好有所削弱，支撐金屬運(yùn)行偏強(qiáng)；工業(yè)生產(chǎn)增速仍顯疲軟，經(jīng)濟(jì)下行壓力將重新被市場審視；產(chǎn)能進(jìn)入回升階段，供應(yīng)預(yù)期壓力增加；且成本不斷下行削弱鋁市支撐；受減稅預(yù)期影響，滬鋁現(xiàn)貨走強(qiáng)；預(yù)計短期鋁價將震蕩偏強(qiáng)。公布的中國1至2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比不及預(yù)期及前值，同時社會消費及城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資也沒有亮眼表現(xiàn)，有色偏弱。銅方面，LME庫存突增3萬噸，打擊銅價。鋁方面，國內(nèi)環(huán)保繼續(xù)跟進(jìn)，對鋁有一定利好，但鋁庫存較高，不看大漲，同時原材料價格繼續(xù)下滑，預(yù)計反彈后會有回落。